Hoje, gostaríamos de compartilhar com vocês um recorte de uma notícia da Bloomberg, a qual destaca um fato relevante para os investidores brasileiros: a perspectiva da taxa de juros.
A subida de juros dos EUA pode impactar tanto os investimentos no exterior quanto em nossa moeda e na taxa de juros local. Com base no artigo, nota-se que economias muito similares a nossa estão mantendo a taxa de juros. Tendo em vista a realidade do Brasil, dependendo de como for o desempenho da inflação e do plano de vacinação, a nossa taxa pode se manter nos patamares atuais, indo contra as especulações do mercado.
Boa leitura!
Teste de resiliência espera mercados emergentes desanimados por títulos do tesouro
As ações dos mercados emergentes estavam em chamas, mas a cautela está se infiltrando em outros ativos de risco, à medida que o aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA mantém os investidores nervosos.
Embora a perspectiva de mais estímulo dos EUA tenha levado a avaliação das ações de países em desenvolvimento da MSCI Inc. a um recorde na sexta-feira, os títulos em dólar registraram sua primeira queda semanal desde outubro, com o rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência subindo acima de 1%. Mesmo o ímpeto que elevou as moedas dos mercados emergentes a uma alta de todos os tempos desvaneceu no final da semana passada, com a valorização do dólar.
Quanto mais altos os rendimentos dos EUA vão se tornando a chave para determinar para onde os ativos de risco estão indo, conforme a implementação das vacinas Covid-19 ilumina as perspectivas de crescimento global. Os investidores ficarão de olho nos discursos dos funcionários do Federal Reserve, incluindo o presidente Jerome Powell, esta semana, bem como nos dados de inflação e vendas no varejo dos EUA para qualquer impacto potencial. O recente salto nos preços do petróleo também é uma preocupação, já que os investidores ponderam sobre a possibilidade de aceleração da inflação nos próximos meses e o que isso pode significar para as taxas de juros.
“Para os mercados emergentes, rendimentos mais altos nos EUA são negativos, então os mercados precisam ouvir do Fed que eles não vão tolerar um aumento excessivo”, disse Henrik Gullberg, macroeconomista da Coex Partners Ltd. em Londres. “Embora a alta do petróleo seja um fator positivo, pois sustenta os termos de troca dos produtores de commodities, sustenta a inflação e, portanto, contribui para taxas reais mais baixas.”
A Fidelity International reduziu sua posição de sobreponderação na dívida de países em desenvolvimento, embora permaneça otimista com as perspectivas para os mercados emergentes, disse Paul Greer, um gerente financeiro da empresa em Londres, que administra cerca de US $ 611 bilhões. “Continuamos mais positivos no lado da moeda dos mercados emergentes, embora estejamos observando o dólar e as taxas de câmbio dos EUA muito de perto aqui.”
“Se os mercados estão começando a precificar uma reversão da flexibilização quantitativa ou do aperto da política do Fed no curto e médio prazo, isso funcionará como um grande obstáculo para os ativos de risco dos mercados emergentes”, disse Greer. “No entanto, se for devido às expectativas de aumento de impostos, gastos e emissão de dívida nos EUA, isso significa menos problemas iminentes.”
O Morgan Stanley disse em um relatório na segunda-feira que não está mais otimista em relação às moedas dos mercados emergentes depois de mudar sua visão de baixa do dólar para uma posição mais neutra na semana passada, com as taxas reais dos EUA atingindo uma baixa e “pouca melhoria estrutural” nos fundamentos das economias em desenvolvimento .
Enquanto isso, uma série de dados de inflação de dezembro de economias em desenvolvimento, incluindo China, Índia, Brasil e Rússia, também serão analisados. Os bancos centrais da Coréia do Sul, Polônia e Peru provavelmente manterão as taxas de juros nesta semana.
