Assim como o ouro se destacou em meio as oscilações do mercado durante o ano passado, esse ano a platina parece estar seguindo um caminho similar. O valor da platina sofreu um aumento de 12% nos últimos 12 meses e a expectativa é de que continue valorizando, principalmente por sua participação na economia verde e por sua escassez. Com isso, gostaríamos de compartilhar abaixo um artigo da Barron’s que traz mais alguns detalhes sobre esse tipo de investimento.
Boa leitura!
Os preços da platina estão prontos para se recuperar. Aqui estão ações e fundos para jogar.
O exército de comerciantes do Reddit recentemente mirou na prata, provocando um breve aumento em seu preço para quase US $ 30 a onça, antes de fechar em US $ 27 na semana passada. Outro metal precioso deve estar em sua mira: a platina. Está gerando mais interesse por causa de seu papel na economia verde e sua relativa escassez.
A platina, agora negociada em torno de US $ 1.100 a onça, subiu 15% nos últimos 12 meses, mas ficou atrás do ouro, prata e outros metais do grupo da platina, como paládio e ródio, nos últimos anos. A demanda de platina por controles de poluição por motores a diesel caiu na esteira do escândalo de emissões da Volkswagen (ticker: VOW. Alemanha) em 2015.
A platina atingiu o pico há mais de uma década, em US $ 2.250 a onça, quando foi negociada com um prêmio em relação ao ouro. Agora é um desconto de até 40% para o ouro, que custa US $ 1.800 a onça. Bulls argumenta que a platina pode voltar ao seu antigo recorde nos próximos cinco anos devido a restrições de oferta, demanda automotiva resiliente, novos usos, como células de combustível de hidrogênio, e juros de investimento.
Os principais produtores de platina, como a Sibanye Stillwater, sediada na África do Sul (ticker: SBSW), são altamente lucrativos e negociam com algumas das avaliações mais baixas do setor de mineração. Sibanye é um dos três maiores produtores de platina, com cerca de um milhão de onças por ano, e está entre os três principais produtores de paládio e ródio. Também extrai cerca de um milhão de onças de ouro.
Sibanye, cujas ações listadas nos EUA são negociadas em torno de US $ 16, está avaliada em apenas quatro vezes o lucro projetado para 2021 de US $ 3,79 por ação. As duas principais mineradoras de ouro, Newmont (NEM) e Barrick Gold (GOLD), são negociadas por cerca de 15 vezes os ganhos estimados em 2021.
Tornando-se Platina
Aqui estão algumas ações e fundos negociados em bolsa para jogar uma alta na platina.
O CEO da Sibanye, Neal Froneman, disse à Barron’s que ele vê um “superciclo” nos metais do grupo da platina nesta década. O paládio subiu 70% nos últimos dois anos, para US $ 2.300 a onça, enquanto o ródio ultra-raro aumentou oito vezes, para US $ 21.000. Froneman acha que a platina pode atingir US $ 2.000 em quatro a cinco anos.
A crescente popularidade dos veículos elétricos pode reduzir a demanda. Os conversores catalíticos – dispositivos do sistema de escapamento usados para controlar a poluição em veículos convencionais – são o principal uso dos metais: paládio para carros movidos a gás e platina para diesel.
Ainda assim, Froneman observa, o motor de combustão interna ainda tem muitos anos pela frente. Os EVs respondem por apenas uma pequena parte dos 90 milhões de carros novos e caminhões leves vendidos anualmente – um mercado ainda em expansão de 2% a 3% ao ano. Além disso, os padrões de emissões nas nações em desenvolvimento estão ficando mais rígidos, outro fator que impulsiona a demanda por metais do grupo da platina.
Platinum até poderia se beneficiar de EVs. É um componente crucial nas células de combustível – e não apenas nas baterias – que já ajuda a alimentar algumas delas, transformando hidrogênio em corrente elétrica. As células a combustível podem representar 6% da demanda global de platina até o final da década, prevêem alguns analistas.
Quase oito milhões de onças de platina, no valor de US $ 8 bilhões, são produzidos anualmente. A dependência da produção sul-africana cria risco de abastecimento, dadas as lutas trabalhistas periódicas e uma relação difícil entre as empresas de mineração e o governo. A platina também é difícil de obter. A maioria das minas sul-africanas é subterrânea e exige muita mão de obra.
“Se a multidão do Reddit tivesse prestado atenção à platina, e não à prata, eles poderiam ter mudado o preço muito mais; é um mercado muito menor do que ouro ou prata ”, diz Will Rhind, CEO da GraniteShares, que administra o GraniteShares Platinum Trust (PLTM), um fundo de US $ 25 milhões negociado em bolsa que mantém o metal físico. O maior ETF de platina dos EUA é o fundo Aberdeen Standard Physical Platinum de US $ 1,4 bilhão (PPLT). Platinum ETFs detém globalmente cerca de quatro milhões de onças, contra 100 milhões de ouro e um bilhão de prata, de acordo com a Bloomberg.
Além da Sibanye, outros produtores de platina incluem Impala Platinum (IMPUY) e Anglo American Platinum (ANGPY), quase 80% propriedade da Anglo American (NGLOY) da África do Sul. A Anglo American Platinum é a blue chip do grupo, com um valor de mercado de US $ 27 bilhões. Suas ações são negociadas com um prêmio em relação aos rivais, sete vezes superior ao lucro estimado em 2021 Chris LaFemina, um analista da Jefferies, chama a mina a céu aberto de Mogalakwena da Anglo na África do Sul o “principal ativo de platina do mundo”.
Sibanye Stillwater começou em 2013 como um spinoff da Gold Fields (GFI). Sob a liderança de Froneman, começou a comprar minas de platina. Seu negócio mais importante foi a compra de US $ 2 bilhões em 2017 da Stillwater Mining, uma produtora de platina e paládio com sede em Montana. Essa compra foi oportuna porque os preços do paládio subiram, permitindo que a Sibanye reduzisse a dívida. O negócio também tornou a Sibanye menos dependente da África do Sul, cujas mineradoras negociam com descontos para seus pares globais.
“A empresa está em um ponto de inflexão, com fluxo de caixa livre crescente e um balanço patrimonial forte”, disse Raj Ray, analista da BMO Capital Markets. “Ele está bem posicionado para participar da revolução ESG.” Ele tem uma classificação de Outperform e um preço-alvo de US $ 22 para a ação. A baixa valorização das ações reflete o risco sul-africano e as preocupações sobre a sustentabilidade dos altos preços do paládio e ródio.
Froneman vê uma “significativa reclassificação das ações”, já que a Sibanye mostra um desempenho consistente nos próximos trimestres e aumenta seu rendimento de dividendos, agora abaixo de 1%. A empresa, que divulgou os resultados do segundo semestre em 18 de fevereiro, tem uma meta de uma taxa de distribuição de dividendos de 25% a 35%, o que pode levar a um rendimento de 5%.
Platinum perdeu um pouco de seu brilho na última década, mas os próximos anos parecem muito mais brilhantes.
